O que mudou desde o baseline de março (score anterior: 7.8)
Diesel S10 subiu de R$7,22 → R$7,35/litro. Alta acumulada de 20,6% em 3 semanas. Pico de R$7,65 em postos e R$8,49 no Centro-Oeste. ANTT atualizou tabela duas vezes em março.
Ormuz: tráfego de cargueiros caiu 95% (1–21/mar). Brent passou de ~US$110 → US$112. Em 24/03, chanceler iraniano sinalizou passagem para países neutros — sinal tênue, combates continuam.
Ciclo completo em 9 dias: assembleia Santos (16/03) → greve declarada → SC parou (19/03) → adiada 7 dias → suspensa após reunião no Planalto (25/03). Próxima assembleia: 26/03.
Governo publicou MP 1.343 + Resoluções ANTT 6.077/6.078: CIOT eletrônico obrigatório, multas de R$1–10mi, suspensão RNTRC por reincidência. Custo total do pacote: ~R$30bi.
Frete de soja caiu 12,17% em fevereiro (chuvas). Março: corrida logística para compensar safra atrasada. Produtores evitam contratos com entrega imediata — medo de apagão logístico.
Câmbio: dólar ~R$5,22. Copom cortou Selic apenas 25bps (abaixo do esperado). Haddad saiu do governo para disputar SP — Dario Durigan assume a Fazenda.
análise de risco · E. B. Lhôt · atualização
A ENTRESSAFRA CHEGOU.
O RELÓGIO RECUOU 15 SEGUNDOS.
Dois movimentos em direções opostas definiram a semana. A Petrobras reduziu o diesel A em R$0,17/litro nas distribuidoras a partir de 1º de abril — a primeira redução desde o ciclo de altas de março. Ao mesmo tempo, a assembleia de 26/03 formalizou o que Chorão havia sinalizado: sem paralisação imediata. O ponteiro recua 15 segundos — de 90s para 105s. É um alívio real, não uma resolução.
Neste mesmo dia, 2 de abril, o Brent saltou 7,63% para US$107,87 após novo discurso de Trump sobre o Estreito de Ormuz. A redução da Petrobras vai na direção certa; a geopolítica puxa na direção oposta. O resultado líquido: diesel na bomba ainda perto de R$7,00 — ≈40% acima do pico real de 2018. A estrutura do problema não mudou.
O risco migrou de forma para conteúdo. Não é mais a ameaça de greve em março que preocupa: é o Congresso, que recebeu 400+ emendas à MP 1.343. Cada emenda que reduz multas ou amplia exceções para o agronegócio enfraquece o único mecanismo que sustenta o piso de frete. E estamos em abril: os fretes começam a cair com o fim da safra enquanto os custos não caem. A geometria de 2018 está se repetindo, semana a semana.
Atualizado 02/04/2026 · Petrobras/Agência Gov · Agência Brasil/EBC · Exame · La Patilla · Congresso Nacional (MPV 1343/2026)
análise anterior · 25/03/2026
A GREVE FOI SUSPENSA.
O RISCO NÃO FOI.
Hoje, 25 de março, lideranças de caminhoneiros se reuniram no Palácio do Planalto com o ministro Guilherme Boulos e o diretor-geral da ANTT. Resultado: sem anúncio de paralisação, criação de mesa de diálogo permanente e compromisso de preservar a MP 1.343 no Congresso. Chorão saiu com a frase calibrada: "Ganhamos uma batalha; a disputa agora é no Congresso Nacional." A tensão desceu do caminhão para o plenário.
O governo respondeu com velocidade cirúrgica — MP com multas de até R$10mi por operação, fiscalização eletrônica via CIOT, mesa com todas as entidades em menos de 48 horas. Isso resolve março. A segunda camada é outra história. O diesel S10 está a R$7,35/litro — 42% acima, em termos reais, do pico que detonou 2018. O Estreito de Ormuz opera com 95% de queda no tráfego. O Brent bate US$112. Quatro semanas de guerra sem resolução. O governo acabou de gastar R$30 bilhões em um cenário exógeno que ele não controla.
Em abril, os fretes cairão com o fim da safra de soja enquanto os custos permanecem altos. As desonerações de PIS/Cofins expiram em 31 de maio. Se o Congresso enfraquecer a MP 1.343 antes disso, a geometria ficará idêntica à de maio de 2018 — com um governo que já usou toda a munição disponível. Não estou afirmando que a greve vai acontecer. Estou apontando que os vetores raramente estiveram tão alinhados.
25/03/2026 · ANP · Petrobras · Poder360 · Transporte Moderno · Exame · Gov.br/Secretaria-Geral · Wikipedia (Campanha Ormuz 2026)
Por que um relógio?
Em 1947, um grupo de físicos atômicos criou o Doomsday Clock — o Relógio do Apocalipse. Não para marcar o tempo, mas para marcar a proximidade do fim. Meia-noite representa o colapso. Quanto mais perto o ponteiro, mais grave o momento. Em janeiro de 2026, esse relógio foi ajustado para 89 segundos antes da meia-noite — o mais próximo desde sua criação.
O Relógio da Greve adapta essa lógica ao risco de paralisação nacional do transporte rodoviário brasileiro. Não porque as ameaças sejam equivalentes — obviamente não são. Mas porque a mecânica é idêntica: pressão acumulada, vetores convergindo, um ponteiro que avança por inação coletiva. O sistema logístico brasileiro, com 60% das cargas dependentes de caminhão e sem alternativa modal viável, opera com a mesma fragilidade estrutural que o Doomsday Clock foi criado para medir.
O ponteiro se move apenas quando os dados justificam. Não por engajamento, não por pressão de audiência, não porque a notícia ficou grande nas redes. Somente quando os vetores de risco mudam de forma verificável. Isso é o que diferencia análise de ruído.
R$7,35/litro (S10), +20,6% em 3 semanas. Pico de R$7,65 em postos e R$8,49 no Centro-Oeste. ANTT atualizou tabela duas vezes. Em termos reais, ~42% acima do pico de mai/2018.
▲ subiu de 9 · ANP / Petrobras / ANTT
Guerra EUA-Israel-Irã desde 28/fev. Tráfego de cargueiros caiu 95%. Brent a US$112. 24/03: Irã sinalizou passagem para neutros. Trump anunciou pausa de 5 dias, Irã nega negociações. AIE: "maior ameaça global desde 1973".
▲ subiu de 9 · Exame / Wikipedia / AIE
Ciclo completo em 9 dias (16–25/mar): assembleia → estado de greve → SC parou → reunião no Planalto. Abrava (35k), Sindicam Santos, CNTTL, CNTA mobilizadas. Próxima assembleia: 26/03.
▲ subiu de 8 · mobilização real, não potencial
MP 1.343 melhora o arcabouço legal, mas implementação leva semanas. Petrobras cancelou leilões de diesel em 18/03. Caminhoneiros denunciam que benefício fiscal não chegou às bombas.
▲ subiu de 8 · Frete.com / Broto Notícias
60% das cargas e 96% do agronegócio dependem de caminhões. Safra recorde 2025/26 (~177,6mt) amplifica gargalos: silos cheios no PR, filas na BR-277, Miritituba com restrições por chuvas.
→ mantido · CONAB / ESALQ-LOG
Última semana de março. Em abril, fretes caem com fim da safra enquanto custos permanecem altos — tesoura da rentabilidade. Chuvas em fev atrasaram colheita, comprimindo ainda mais a entressafra. 2018 explodiu em 21 de maio — por estrutura, não acidente.
▲ subiu de 7 · estamos na janela crítica
Chorão usou a frase exata: "A dor de 2026 é a mesma de oito anos atrás." A categoria demonstrou em 9 dias que a fórmula funciona sem bloqueios. Limiar de ativação diminuiu: eficácia confirmada sem violência.
▲ subiu de 7 · ND Mais / Transporte Moderno
Produtores retêm safra nos armazéns, evitam contratos com entrega imediata. Tradings pagam prêmios maiores pelo óleo de soja. Indústrias de biodiesel elevam prêmio para garantir estoque ante rumores de paralisação.
→ mantido · CEPEA / Broto Notícias
15–20% de adesão nos corredores críticos (BR-163, BR-364, BR-116) produz efeito de 50–60% de paralisação total. SC demonstrou em 19/03 que paralisação pontual gera efeito sistêmico.
→ mantido · ESALQ-LOG / CONAB
Pedágios até R$140/praça (+70% em 10 anos), pneus ameaçados por tarifas de 35%, ARLA 32. Seguros de embarcações subiram com Ormuz, repercutindo na comparação modal.
→ mantido
MP 1.328/2025 (R$6bi para refinanciar dívidas) — sinal de insolvência sistêmica. Com diesel a R$7,35 e margens comprimidas, rolagem de dívida inviável para muitos. Renda líquida média: ~R$3.900/mês em 13h/dia.
→ mantido
Eleição presidencial out/2026. Boulos disse: "grupos apostaram no caos para fazer politicagem eleitoral." Haddad saiu do governo para disputar SP — transição na Fazenda adiciona ruído institucional.
▲ subiu de 6 · eleição a 7 meses
Redes bolsonaristas concentram 40–51% das interações sobre a pauta. Entidades rejeitam politização, mas o ecossistema digital amplifica a percepção de crise com ano eleitoral.
→ mantido
Resposta excepcional: R$30bi em 3 dias, MP 1.343 com CIOT, multas pesadas, mesa permanente. Hoje no Planalto: greve suspensa. Limitação crítica: munição fiscal quase esgotada. Segundo pacote em maio é inviável política e fiscalmente.
↓ inibidor mais forte: 4 → 6 · Gov.br
Dólar ~R$5,22 (vs. R$6,10 em dez/2024). Copom cortou Selic apenas 25bps (abaixo do esperado). Atenua parcialmente o choque do petróleo, mas insuficiente com Brent a US$112.
→ mantido · Investing.com / Trading Economics
Os fretes do agronegócio seguem o calendário agrícola. Durante a safra de soja (jan–mar), a alta demanda sustenta os fretes mesmo com diesel caro. Na entressafra (abr–jun), fretes caem enquanto os custos permanecem altos — criando a tesoura da rentabilidade que historicamente detona as greves. Chuvas em fevereiro atrasaram a colheita e criaram uma corrida logística em março que vai comprimir ainda mais a curva de abril.
Zona de perigo histórico (abr–jun) — 2018 explodiu em 21 de maio | Barras = nível de frete relativo
2018 vs. 2026 — Comparativo Direto
25%
Desescalada
Negociações EUA-Irã avançam, Brent recua para US$80–90, diesel cai para R$6,20–6,40. MP 1.343 sobrevive intacta ao Congresso. PIS/Cofins prorrogado. Sem greve em 2026.
Condição: Cessar-fogo + desonerações prorrogadas. Probabilidade caiu — sinais de negociação são frágeis e contraditórios.
45%
Paralisação Parcial
Petróleo acima de US$100 persiste na entressafra. Fretes caem com fim da safra de soja. Paralisação regional em SP, PR, SC de 3–7 dias ("Rodas Paradas"). Governo sem munição para novo pacote.
Período provável: Abril–maio. Gatilho: Congresso enfraquece MP 1.343 ou Petrobras anuncia novo reajuste na entressafra.
30%
Greve Nacional
Ormuz não resolve, Brent acima de US$120. Reajuste Petrobras + PIS/Cofins expiram em 31/mai. Múltiplas entidades convergem em greve de 5–10 dias. Impacto comparável a 2018.
Gatilho: Triplo impacto em maio — custo subindo + receita caindo + desoneração expirando. Probabilidade subiu vs. baseline.
01 — Desescalada Geopolítica
Recuo do Brent para US$70–80 permitindo que a Petrobras absorva a defasagem sem novos reajustes. Chanceler iraniano sinalizou abertura em 24/03, mas combates continuam. Fora do controle do Brasil.
02 — Prorrogação das Desonerações
PIS/Cofins zero além de 31/mai + MP 1.343 preservada no Congresso sem enfraquecimento + CIOT eletrônico implementado de fato. Sustenta margens na entressafra. Depende da bancada do governo.
03 — Reforma Estrutural Crível
Diversificação modal (ferrovias, hidrovias), isenção de pedágios para autônomos e regulação efetiva do frete com enforcement real. Único vetor de longo prazo. Nenhum sinal concreto até agora.